-
小米配得上400億美元身價？你覺得呢？
發(fā)布時間 : 2014-12-22 15:14:29 來源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
- 小米公司最近完成第五輪融資，公司估值一下躍升至400億美元的級別。報道稱，小米本輪融資由新加坡投資公司GIC領(lǐng)頭，國內(nèi)外多家機(jī)構(gòu)跟投。2013年8月，小米以100億美元的估值完成第四輪融資，融資額不詳;2012年6月，小米第三輪融資2.16億美元，當(dāng)時的估值為40億美元;2011年底，小米第二輪融資9000萬美元，估值10億美元;2010年底，小米完成首輪4100萬美元的融資，估值2.5億美元。五輪融資下來，小米公司的估值從2.5億美元，暴漲至400多億美元，4年時間增長160倍。這不能不說是一個奇跡。當(dāng)然了，各輪投資者也并不是漫天給小米公司天價估值，只要是投資機(jī)構(gòu)，我相信他們一定按照最常見的市盈率方式，評估小米公司的價值。今年11月初，小米公司籌集銀行貸款時，《華爾街日報》曾披露，小米2013年營收270億元，凈利潤5.66億美元(約合34.6億元人民幣)。如果按照100億美元的估值，則投資機(jī)構(gòu)給予小米公司約為18倍PE。對于快速增長的小米公司而言，這個估值并不算高。最近才上市的阿里巴巴應(yīng)該是中國市盈率較高的公司，目前約為55.6倍。機(jī)構(gòu)們評估阿里巴巴2016年估值的市盈率在40--45倍PE之間。如果按照同樣的市盈率計算小米公司的估值，那么400多億美元的估值也很合理。在400多億美元的估值，40倍市盈率之下，小米公司今年的年凈利潤約為10億美元。而小米公司完成這個凈利潤目標(biāo)，似乎也并不成問題。小米公司CEO雷軍曾經(jīng)透露過這樣的信息：公司2013年含稅銷售額316億元，同比增長150%，手機(jī)銷售1870萬部。按照雷軍的計劃，2014年小米銷售額將達(dá)到700億元，手機(jī)銷量達(dá)到6000萬部。今年上半年，該公司完成了330億元銷售，手機(jī)銷量為2611萬部。如果雷軍的計劃完成，營收增加一倍，手機(jī)銷量增長3倍，那么，我們也有理由相信，小米公司利潤也會增長約100%。日前小米科技入股美的集團(tuán)，曝光了小米科技2013年的凈利潤，不到4億元人民幣。跟華爾街日報報道的小米公司的數(shù)據(jù)(約34.6億元人民幣)有很大出入。這實際上并沒有什么奇怪。小米科技應(yīng)該是小米公司利用VIE架構(gòu)進(jìn)行利益控制的實體運營公司，但通過一系列關(guān)聯(lián)交易，小米公司應(yīng)該是把大部分利潤轉(zhuǎn)移到了境外——那些稅率低的市場，進(jìn)行合理避稅。小米公司從MIUI出發(fā)，到小米手機(jī)，到小米盒子、小米路由器、小米電視，再到今天的小米空氣凈化器，一個圍繞手機(jī)而言的龐大生態(tài)系統(tǒng)正在構(gòu)建。如果這個計劃在中國取得勝利，并且能夠不斷在海外市場進(jìn)行復(fù)制的話，我相信400多億美元的估值，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)地低估了小米公司的價值。
關(guān)于我們
About Us
