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政策放松資金堅(jiān)定做多 “互聯(lián)網(wǎng)+”再掀高潮
發(fā)布時(shí)間 : 2015-05-12 09:29:50 來(lái)源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
5月11日，A股出現(xiàn)“報(bào)復(fù)性”的上漲。上證指數(shù)大漲3.04%，收?qǐng)?bào)于4333.58，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲5.83%，收?qǐng)?bào)于3146.83。當(dāng)天，創(chuàng)業(yè)板“互聯(lián)網(wǎng)+”的標(biāo)志性股票樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）、東方財(cái)富（300059.SZ）均漲停
市場(chǎng)暴漲的觸發(fā)因素是自去年11月以來(lái)的第三次降息。5月10日，央行決定，自2015年5月11日起降息，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) 0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。
預(yù)期之內(nèi)的降息，卻引發(fā)了超預(yù)期市場(chǎng)反應(yīng)。“互聯(lián)網(wǎng)+”A股故事仍在繼續(xù)。如博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理陳雷所認(rèn)為，從行業(yè)角度來(lái)看，相對(duì)看好代表轉(zhuǎn)型升級(jí)和效率提升的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊。
預(yù)期之內(nèi)的降息
這次降息基本屬于市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。
5月10日下午，深圳一位私募人士在與21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者聊天過(guò)程中，看到手機(jī)上降息信息，只淡淡說(shuō)了一句：“真的降息了。”
事實(shí)上，4月27日，國(guó)泰君安就發(fā)布了《降息的時(shí)機(jī)到了》的策略周報(bào)，認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)于短期利率、調(diào)控效果存在信心，而對(duì)中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型信心仍然不足?？梢灶A(yù)見(jiàn)，美國(guó)可能在三季度中后期進(jìn)入加息周期。最為有利的中國(guó)降息時(shí)間窗口正在二季度打開(kāi)，二、三季度仍各有一次降息將是大概率事件。
而華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家俞平康點(diǎn)評(píng)則認(rèn)為，此次降息低于市場(chǎng)預(yù)期，由于市場(chǎng)對(duì)預(yù)期或已有所反映，因此對(duì)市場(chǎng)影響偏中性，股市仍將震蕩，但長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改。
望正資本合伙人、投資總監(jiān)馮永歡表示，本次降息影響并沒(méi)想象中那么大，只是官方對(duì)市場(chǎng)利率下降的確認(rèn)。官方利率滯后于市場(chǎng)利率，市場(chǎng)利率才最關(guān)鍵，近兩年多時(shí)間以來(lái)A股市場(chǎng)的上升動(dòng)力在于市場(chǎng)利率的一步步下降，而現(xiàn)在市場(chǎng)利率還是處于下降通道中。“市場(chǎng)利率走勢(shì)我最關(guān)注的指標(biāo)是六個(gè)月直貼利率。”
但市場(chǎng)反應(yīng)再次超出大多數(shù)人的想象，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)漲幅達(dá)3.04%、5.83%的暴漲。
“今天大家最想看到的是高開(kāi)低走走勢(shì)，但散戶主導(dǎo)的市場(chǎng)情緒實(shí)在控制不住。”5月11日，清水源投資常務(wù)副總經(jīng)理蔡秋彬表示。
“早知道今天早上就多買點(diǎn)了。”5月11日，某私募公司基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)太過(guò)瘋狂，大大超出預(yù)期，其當(dāng)天早上在幾個(gè)前期回落較多的股票上加倉(cāng)，感覺(jué)價(jià)位差不多了，但沒(méi)想到市場(chǎng)起來(lái)得這么快。
蔡秋彬認(rèn)為，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為降息幅度低于預(yù)期，但現(xiàn)在市場(chǎng)上八成交易量來(lái)自于散戶，牛市中散戶力量不能忽視，而大多數(shù)散戶才不管你降息25個(gè)BP或者50個(gè)BP，只要降息，央行放水就是好事，就敢干上去。
速度與激情
“今天不僅散戶，很多機(jī)構(gòu)也在買。”5月11日，智誠(chéng)海威投資副總經(jīng)理盧偉強(qiáng)表示，近期公募或者私募都有不少新募集的基金在等待建倉(cāng)機(jī)會(huì)，目前市場(chǎng)環(huán)境下也有一些機(jī)構(gòu)把部分其他倉(cāng)位換到成長(zhǎng)股上去。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，5月11日上午，某深圳老牌私募公司的操作之一，是把滯漲的地產(chǎn)股開(kāi)盤后不久就逢高賣出，換成了熱門板塊。
新基金目前募集速度仍很快，尤其是偏成長(zhǎng)風(fēng)格的基金。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，中郵信息產(chǎn)業(yè)基金于5月11日首發(fā)，當(dāng)天三個(gè)小時(shí)內(nèi)已認(rèn)購(gòu)將近60億元。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，目前市場(chǎng)上正發(fā)行的公募新基金總共有83只，其中偏股混合型基金、普通股票型基金總共有35只。
“指數(shù)在三個(gè)回調(diào)的交易日跌得太快，牛市里往往快跌就不會(huì)跌太深。”蔡秋彬認(rèn)為，這一階段上，從投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)要時(shí)時(shí)放在心上，但也得“一半清醒一半醉”。
最為醉人的是創(chuàng)業(yè)板。5月11日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲之后收?qǐng)?bào)于3146.83，首破3000點(diǎn)。
“當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的高估值有其存在的背景，至少?gòu)亩唐趤?lái)看，創(chuàng)業(yè)板的泡沫還不至于被刺破。”5月10日，東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板泡沫破裂需要兩大利空，一是納指掉頭向下，全球科技股投資偏好改變；二是國(guó)內(nèi)創(chuàng)新活動(dòng)放緩。目前美國(guó)尚未發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，納指也還未到回調(diào)階段。國(guó)內(nèi)更是鼓勵(lì)萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)，大眾創(chuàng)新。因此創(chuàng)業(yè)板的泡沫短期并不會(huì)被刺破。
邵宇分析，創(chuàng)業(yè)板最大利空是監(jiān)管者的態(tài)度。目前創(chuàng)業(yè)板與上證之間的市盈率之比不斷抬升，如果主板還存在回調(diào)可能，創(chuàng)業(yè)板必然難以獨(dú)善其身。從近期創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)來(lái)看，指數(shù)雖然創(chuàng)新高，但很多創(chuàng)業(yè)板股票卻并未創(chuàng)新高，這與以往創(chuàng)業(yè)板個(gè)股普漲大不相同。當(dāng)證監(jiān)會(huì)不斷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示或進(jìn)行窗口指導(dǎo)時(shí)，創(chuàng)業(yè)板調(diào)整更是大概率事件。因此對(duì)創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度是謹(jǐn)慎不悲觀。
5月11日，博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理陳雷認(rèn)為，未來(lái)貨幣寬松的趨勢(shì)有望持續(xù)，對(duì)于后市，短期波幅可能會(huì)較大，但長(zhǎng)期保持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度，從行業(yè)角度來(lái)看相對(duì)看好代表轉(zhuǎn)型升級(jí)和效率提升的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊。
“貨幣放松一直以來(lái)都是我們看多本次行情的一大重要支柱。如期放松，繼續(xù)堅(jiān)定看多。”博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示。
