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互聯(lián)網(wǎng)+大資管時代來臨
發(fā)布時間 : 2016-11-22 15:56:58 來源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
- 互聯(lián)網(wǎng)+大資管時代來臨掌握了互聯(lián)網(wǎng)的思維和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)之后，信托公司可以獨立的或者是跟其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作來設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)子公司。在專業(yè)子公司的層面上運用互聯(lián)網(wǎng)思維開發(fā)產(chǎn)品，運用互聯(lián)網(wǎng)手段來推送信托產(chǎn)品和信托服務(wù)，運用大數(shù)據(jù)的手段來掌控風(fēng)險。當(dāng)下，跨界、互聯(lián)網(wǎng)正逐漸成為推動大資管行業(yè)發(fā)展的新機(jī)會。在這一背景下，企業(yè)要思考的是如何讓資產(chǎn)管理更開放、更智能，并且在這一產(chǎn)業(yè)鏈中找到差異化定位、突出自身的核心優(yōu)勢。“大”的困惑與挑戰(zhàn)有人說，目前全中國每十個人里面就有一個人是平安的客戶，每一千個人里面就有一個人在平安集團(tuán)工作。作為典型的泛資產(chǎn)管理行業(yè)的從業(yè)者之一，平安在實踐中面臨著和其他金融機(jī)構(gòu)一樣的困惑和挑戰(zhàn)。“希望從法律、制度和政策多個視角，探討行業(yè)面臨的難題，破解制度變革下的大資管發(fā)展之道。”在平安信托主辦的“2016年法律與業(yè)務(wù)高端論壇”上，平安集團(tuán)總經(jīng)理任匯川說。任匯川認(rèn)為，過去，資金端成本和資產(chǎn)端收益之間利差較大，當(dāng)利差縮減，中間的環(huán)節(jié)就變得比較難做，這成為影響大資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的主要原因。但是，大資管行業(yè)脫媒的趨勢不會改變，中國的實體經(jīng)濟(jì)依然需要更多的金融從業(yè)者用更低的成本、更高的效率，深入了解資產(chǎn)端和資金端，使之更好地匹配，以體現(xiàn)出金融從業(yè)人員的專業(yè)和價值。當(dāng)前，金融與科技高度融合，科技改變金融，更要用科技去重構(gòu)金融。實踐中發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)的方式實際上改變了傳統(tǒng)所謂公募、私募這個基本的法律監(jiān)管邏輯，打破了原來私募的概念。私募產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)就變成了公募，難道不能通過互聯(lián)網(wǎng)賣了嗎？原有私募的規(guī)則需不需要重構(gòu)、需不需要改變，相關(guān)法律的監(jiān)管是不是面臨一個巨大的沖擊和重構(gòu)問題？怎么去監(jiān)管，怎么去應(yīng)對呢？在中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長、教授楊東看來，互聯(lián)網(wǎng)背景之下大資管何為“大”，一是資金端崛起使得成本低、規(guī)模大；二是低門檻使得金融更普惠；三是跨界混同。“不僅僅是證券、保險、銀行、基金、資管內(nèi)部的金融大混業(yè)，更體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)和金融的高度融合，從資產(chǎn)端到資金端、從產(chǎn)品到投資者，這樣一種跨界行為是一種趨勢。”楊東說。大資管時代的信托作為在未來的發(fā)展格局當(dāng)中，各類資管之間更多是開放與合作的關(guān)系。其中，信托也將有更多作為。比如，信托公司在產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險管理、產(chǎn)品管理方面都具有自己的獨特性。信托專家蔡概還表示，目前我國資產(chǎn)管理行業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足日益豐富的機(jī)構(gòu)和個人資產(chǎn)管理需求，缺乏豐富的資管產(chǎn)品提供。信托公司可以充分發(fā)揮好獨特的制度優(yōu)勢，為機(jī)構(gòu)客戶提供資產(chǎn)證券化、境外受托理財、消費信托、家族信托、保險金信托等產(chǎn)品，使機(jī)構(gòu)投資者意識到要做好業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。渤海銀行黨委書記兼董事長李伏安認(rèn)為，《信托法》部分承認(rèn)雙重所有權(quán)的這樣一種信托安排，最大的好處是把委托人的財產(chǎn)進(jìn)行獨立管理。這種獨立性對信托財產(chǎn)的委托人或者財產(chǎn)持有人是非常強(qiáng)的保證。要充分利用信托法律和制度的優(yōu)勢，深化信托公司區(qū)別于其他財富管理機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力，從而滿足機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的財富管理需求。“在中國正在構(gòu)造的現(xiàn)代金融體系和多層次資本市場的建設(shè)中，信托無論是制度還是業(yè)務(wù)模式都可以發(fā)揮更大的功能。”西南財經(jīng)大學(xué)教授翟立宏說，以信托為代表的另類投資風(fēng)險機(jī)制并不比所謂的標(biāo)準(zhǔn)化直接金融市場上的風(fēng)險機(jī)制更復(fù)雜、更劇烈。信托本身的風(fēng)險機(jī)制已經(jīng)決定了它有內(nèi)部的一個風(fēng)險隔離和規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險生成、醞釀、爆發(fā)、傳染的機(jī)制。中鐵信托副總經(jīng)理陳赤表示，在熟悉、掌握了互聯(lián)網(wǎng)的思維和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)之后，信托公司可以獨立的或者是跟其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作來設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)子公司。在專業(yè)子公司的層面上運用互聯(lián)網(wǎng)思維開發(fā)產(chǎn)品，運用互聯(lián)網(wǎng)手段來推送信托產(chǎn)品和信托服務(wù)，運用大數(shù)據(jù)的手段來掌控風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)+大資管是大勢所趨在目前資管行業(yè)發(fā)展粗放、法規(guī)尚不健全、國際化視野不足的背景下，需要以有效的法律風(fēng)控措施作保障引領(lǐng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，明確業(yè)務(wù)合規(guī)化的發(fā)展方向、業(yè)務(wù)開展禁區(qū)與風(fēng)險，從而推動信托行業(yè)及整個大資管行業(yè)的健康發(fā)展。楊東說，未來集展示、推進(jìn)、認(rèn)購全流程的金融天貓會是一個必然趨勢。需要注意的是，同一個集團(tuán)內(nèi)部的多種資管業(yè)務(wù)可能涉及到關(guān)聯(lián)交易，所以要建立防火墻機(jī)制以防范風(fēng)險交叉?zhèn)魅尽?ldquo;當(dāng)前正在進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融整治，目的就是整治違法違規(guī)的行為。未來要堅持跨界的發(fā)展趨勢，但是要同時避免各種監(jiān)管套利和監(jiān)管漏洞導(dǎo)致的不公平競爭損害投資者的利益。”值得注意的是，通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行跨界資管以及跨界金融業(yè)務(wù)，也是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融整治的重點。實際上就是去監(jiān)管跨界金融業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險，但這種監(jiān)管不是說要去打破跨界金融的趨勢，主要是防范風(fēng)險，采取穿透式的監(jiān)管，抓住它的本質(zhì)和核心的功能業(yè)務(wù)，采取兜底性的監(jiān)管方式以防范它的風(fēng)險。平安信托創(chuàng)新業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理賈敏認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)+資產(chǎn)管理是大勢所趨，但互聯(lián)網(wǎng)不應(yīng)該成為任何人或者任何機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融行業(yè)的捷徑，金融是有它內(nèi)在的規(guī)律和固有的門檻，比如資產(chǎn)管理行業(yè)無論是保險資管、券商資管還是信托都需要非常專業(yè)的管理能力、投資者適當(dāng)性管理能力、風(fēng)險控制能力等，還會因為路徑的不同有所差異。從資產(chǎn)管理的角度說，要致力于成為一個國際領(lǐng)先的綜合金融服務(wù)提供商，需要做什么呢？業(yè)界的回答是，一個客戶、一個賬戶、多個產(chǎn)品，打造一站式服務(wù)，把資產(chǎn)和資金連接起來形成一個順暢的通道，使資金找到與風(fēng)險相匹配的資產(chǎn)，同時讓資產(chǎn)找到低成本的資金，讓金融真正服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)、真正服務(wù)于“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”。
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