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銀行理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)升級
發(fā)布時(shí)間 : 2014-04-29 10:23:44 來源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
隨著銀行加大投入和創(chuàng)新開發(fā)力度，一場互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)與銀行理財(cái)產(chǎn)品之間的戰(zhàn)火開始升溫。
近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新迭出，其中中國工商銀行推出“薪金寶”，中國銀行推出“活期寶”，民生銀行推出“如意寶”，平安銀行推出“平安盈”。近期，中信銀行和信誠基金也擬推出“薪金煲”，并稱可以通過ATM實(shí)現(xiàn)T+0實(shí)時(shí)直接贖回取款。
而另一方面，在競爭加大的環(huán)境下，余額寶、理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在收益回落等方面壓力加大，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品生存壓力顯現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行理財(cái)產(chǎn)品雙方，在爭奪資金流方面必將上演一場拉鋸戰(zhàn)。
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互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)承壓
余額寶理財(cái)通增延贖回期
4月24日，余額寶一紙公告悄然上線，宣稱5萬元以上的大額贖回將不再享受T+0的實(shí)時(shí)到賬服務(wù)，贖回時(shí)間在不同時(shí)段變成T+1甚至是T+2不等。
根據(jù)余額寶贖回的新規(guī)則，當(dāng)日在支持的銀行服務(wù)時(shí)間內(nèi)累計(jì)轉(zhuǎn)到銀行卡小于等于5萬元時(shí)，可兩小時(shí)內(nèi)到賬(T+0)，而如果大于5萬元，將被默認(rèn)為普通轉(zhuǎn)出。普通轉(zhuǎn)出的規(guī)則為：轉(zhuǎn)出時(shí)間如果是工作日當(dāng)日15點(diǎn)前，則下一個(gè)工作日24點(diǎn)前到賬(T+1)，而當(dāng)日15點(diǎn)后申請轉(zhuǎn)出的，將于下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前到賬(T+2)。
對于此次調(diào)整，天弘基金日前對媒體回應(yīng)表示，此次主要是根據(jù)用戶的使用情況進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，是想給投資者更多的選擇，并且5萬元以上的大額贖回客戶并不多。
該調(diào)整公告發(fā)布后，對“寶寶”們的疑問也隨之浮出水面。此前的3月28日，微信理財(cái)通也一度宣布暫停T+0贖回。理財(cái)通發(fā)布的《關(guān)于華夏財(cái)富寶基金贖回服務(wù)到賬時(shí)間的通知》稱，“接到華夏基金管理公司的通知，于2014年3月28日上午10：00起，理財(cái)通平臺(tái)的華夏財(cái)富寶貨幣基金的贖回服務(wù)到賬時(shí)間調(diào)整，在理財(cái)通平臺(tái)提交的華夏財(cái)富寶貨幣基金的贖回業(yè)務(wù)將于第二個(gè)工作日到賬。”
盡管在4月1日理財(cái)通重新恢復(fù)贖回T+0，但設(shè)定了贖回上限，單筆限額2萬元，當(dāng)天可快速贖回3筆，即單日快速贖回限額6萬元。而此前，理財(cái)通快速贖回設(shè)定的每日最高額度為25萬元。
此外，華夏財(cái)富寶也一度于季末暫停T+0的操作，給投資者帶來了直接的影響。對于上述變化，媒體普遍解讀為互聯(lián)網(wǎng)系理財(cái)產(chǎn)品在體量加速增大的同時(shí)，面臨著墊資的巨大挑戰(zhàn)。
互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在最近一年內(nèi)迅猛成長，目前許多基金公司都已推出T+0貨幣基金產(chǎn)品。據(jù)了解，貨幣基金T+0贖回一般是通過墊資來實(shí)現(xiàn)，這對于基金公司是不小的考驗(yàn)。在此類產(chǎn)品中，余額寶、理財(cái)通由于擴(kuò)容速度快，墊資壓力也隨之增加，這也是近期頻現(xiàn)贖回期延長的原因所在。
大量墊資需求增加貨基壓力
余額寶、理財(cái)通等理財(cái)產(chǎn)品為何紛紛開始對流動(dòng)性設(shè)限？有媒體猜測，本次調(diào)整是由于余額寶的規(guī)模越來越大，墊付資金方面出現(xiàn)緊張從而被迫給大額贖回設(shè)限。
市場分析，由于近來銀行方面對互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)資金管理日趨嚴(yán)謹(jǐn)，另一方面隨著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品體量日增，導(dǎo)致資金的高頻率、大額度流出。而此前的T+0方式，部分是公司自己墊資，大量墊資需求對貨幣基金的正常運(yùn)作造成了一定影響，而基金公司和相關(guān)平臺(tái)必須在客戶體驗(yàn)與成本控制上做出平衡。
此前亮相的天弘增利寶貨幣基金一季報(bào)顯示，截至3月31日，余額寶規(guī)模為5413億元，一季度盈利達(dá)57億元，天弘基金旗下公募產(chǎn)品總規(guī)模為5537億元。去年全年，天弘基金營業(yè)收入為3.109億元，余額寶的收入貢獻(xiàn)達(dá)61.2%。據(jù)了解，目前基金公司以自有資金為客戶提前墊資的資金比例大概需要5%，墊資壓力可見一斑。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認(rèn)為，此次余額寶、理財(cái)通等理財(cái)產(chǎn)品作此調(diào)整，主要原因還是考慮要最大限度的提高回報(bào)率?？紤]到近期貨幣基金收益不斷下跌的趨勢，最大限度的爭取客戶收益率，控制運(yùn)作成本的壓力可能是調(diào)整的原因之一。
“如果理財(cái)產(chǎn)品想要為客戶提供更高的回報(bào)率，資金首先要使用充分，這就要求相關(guān)基金公司和平臺(tái)把資金盡最大限度的投資到資產(chǎn)上去，這樣才能提高收益率。如果僅能保證贖回的需要，賬面上就要常備部分現(xiàn)金，必然影響收益。”郭田勇表示。
不過，郭田勇也表示，這并不意味著銀行類理財(cái)產(chǎn)品就不面對此類壓力。“銀行理財(cái)也需要面對同樣的墊資流程，”郭田勇說，“這方面都是一樣的，不存在孰優(yōu)孰劣的問題。”
監(jiān)管收緊 “寶寶”面臨更大挑戰(zhàn)
近期，伴隨著貨基的收益率持續(xù)下滑，監(jiān)管政策逐漸收緊，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展開始受限。而另一方面，隨著監(jiān)管層對協(xié)議存款、罰息政策趨嚴(yán)，寶寶類產(chǎn)品面臨的挑戰(zhàn)也越來越大。
數(shù)據(jù)顯示，截至2014年2月末，余額寶—增利寶基金7天年化收益率為6.03%，超過銀行活期存款利率的15倍，比上浮10%的1年期定期存款利率高273個(gè)基點(diǎn)。2013年末，余額寶7天年化收益率一度高達(dá)6.76%，2月份以來有所下降，但仍明顯高于銀行存款和大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品。
行業(yè)內(nèi)人士分析，余額寶等理財(cái)產(chǎn)品在不到一年的時(shí)間內(nèi)取得如此快速的增長，其根本原因在于其高流動(dòng)性以及低門檻。由于開放式市場貨幣基金，能夠隨時(shí)申購和贖回，余額寶的平臺(tái)又可隨時(shí)使得資金用于網(wǎng)上消費(fèi)或轉(zhuǎn)出至銀行卡，流動(dòng)性接近銀行活期存款，高于絕大多數(shù)投資工具。而另一方面，余額寶等“寶”類理財(cái)產(chǎn)品大多設(shè)置低門檻，許多基金單筆最低金額僅為1元，相比證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品的普遍認(rèn)購點(diǎn)低。
不過，近期銀行系理財(cái)產(chǎn)品迭出，工行推出“薪金寶”，中國銀行推出“活期寶”，民生銀行推出“如意寶”，平安銀行推出“平安盈”……據(jù)稱，中信銀行和信誠基金也擬推出“薪金煲”。在競爭環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)系“寶”類理財(cái)產(chǎn)品生存壓力顯現(xiàn)。
此外，央行就《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見的消息備受市場關(guān)注。盡管余額寶、財(cái)付通等紛紛回應(yīng)稱資金贖回不受影響，但仍然難以避免該消息對投資者造成了一定的壓力。中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成也于不久前撰文表示，按統(tǒng)一監(jiān)管的原則，余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理。
一方面競爭加劇，另一方面，央行監(jiān)管的步伐也在加快。未來，隨著資金規(guī)模和客戶群的增長，“寶寶”們?nèi)粢诟偁幹星蟠妫蛟S還需要從內(nèi)部管理方面做出改變。
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銀行理財(cái)反擊
銀行ATM機(jī)可直接取貨幣基金
日前，中信銀行宣布，其北京、上海、深圳、杭州、濟(jì)南、鄭州、成都及廣州的客戶，可從4月28日起前往中信銀行網(wǎng)點(diǎn)購買信誠薪金寶貨幣市場基金并簽約“薪金煲”服務(wù)，5月中旬將自動(dòng)開通“薪金煲”功能。其他地區(qū)的客戶也將于5月中旬開通“薪金煲”業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)柜面簽約及網(wǎng)上銀行簽約。
中信銀行稱，相較于互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們的申贖和消費(fèi)局限，中信銀行“薪金煲”最大突破點(diǎn)在于其所對接的貨幣基金，可以在全國各家銀行的ATM機(jī)上直接取款或在POS機(jī)刷卡消費(fèi)。
據(jù)了解，投資人只需要一次性簽署中信銀行“薪金煲”業(yè)務(wù)開通協(xié)議，設(shè)定一個(gè)不低于1000元的賬戶保底余額，賬上“保底余額”之外的活期資金將每日自動(dòng)申購貨幣基金，最小認(rèn)購額為0.01元。而當(dāng)客戶需要使用資金時(shí)，如實(shí)時(shí)取現(xiàn)、消費(fèi)或轉(zhuǎn)賬等各類支付需求，中信銀行的后臺(tái)會(huì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)貨幣基金的快速贖回，而無需再發(fā)出贖回指令。據(jù)了解，此次中信銀行“薪金煲”產(chǎn)品支持T+0贖回，24小時(shí)均可實(shí)時(shí)實(shí)現(xiàn)，單個(gè)賬戶單日贖回額度上限為50萬元。
上述這種“貨基可當(dāng)現(xiàn)金用”的方便功能，是中信銀行“薪金煲”業(yè)務(wù)的最大創(chuàng)新，與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品相比，還要更快捷便利。
最新資料顯示，信誠薪金寶貨幣市場基金將于4月28日開始發(fā)行，首發(fā)地區(qū)包括北京、上海、深圳、杭州、濟(jì)南、鄭州、成都以及廣州的中信銀行旗艦網(wǎng)點(diǎn)。5月中旬兩只首發(fā)基金封閉期結(jié)束后，中信銀行將在全國打開“薪金煲”功能，同時(shí)實(shí)現(xiàn)全部網(wǎng)點(diǎn)柜面簽約及網(wǎng)上銀行簽約。
“不同于單純現(xiàn)金，借助‘薪金煲’業(yè)務(wù)，可大大提升客戶對現(xiàn)金資產(chǎn)的管理能力，既享受到活期存款的便利，又可獲得投資理財(cái)?shù)氖找?，還可消費(fèi)使用，從而最大程度提高閑置資金的收益水平。”中信銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
不過，有業(yè)內(nèi)分析人士稱，中信銀行“薪金煲”背后的原理，實(shí)際上是信誠基金在中信銀行設(shè)置一個(gè)墊資賬戶，用戶取現(xiàn)或消費(fèi)時(shí)，資金先從這個(gè)賬戶走，同時(shí)發(fā)出贖回指令。但是代價(jià)是需要支付給中信銀行一定的墊資費(fèi)用。“羊毛出在羊身上，如此高的流動(dòng)性背后所需成本或會(huì)影響這款產(chǎn)品的收益率，預(yù)計(jì)這款收益率并不會(huì)很高。”業(yè)內(nèi)人士分析指出。
“中信銀行把贖回、提現(xiàn)合并成為一步，優(yōu)化了客戶體驗(yàn)。但估計(jì)銀行應(yīng)該不會(huì)大規(guī)模推這種產(chǎn)品，因?yàn)槌杀咎岣咛嗔恕?rdquo;業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，對于國有大行而言，若0.35%的活期存款成本都提高到5%，銀行資金成本壓力將大幅增加。
此前，廣發(fā)銀行也曾推出活期余額自動(dòng)購買貨基產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)就評價(jià)此舉為對自身活期存款開刀，其目的是暫緩銀行存款流失帶來的客戶整體黏性下降，也提前為利率市場化轉(zhuǎn)型。事實(shí)上，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛的大背景下，“寶寶”產(chǎn)品們對銀行存款分流的規(guī)模不容小覷。
銀行理財(cái)產(chǎn)品也搞高收益噱頭
除了在流動(dòng)性上下功夫，銀行的理財(cái)產(chǎn)品也開始效仿互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品推高收益率作為營銷噱頭。其中，興業(yè)銀行(9.97, -0.25, -2.45%)直銷銀行推出的“興業(yè)寶”，在上線之初的7日年化收益率一度達(dá)到7%以上，高于同期的7日年化收益率僅5%左右的余額寶和理財(cái)通等。不過，高收益并沒有持續(xù)太久，目前興業(yè)寶的7日年化收益率已大幅回落，最新7日年化收益率為3.681%。
有業(yè)內(nèi)人士分析表示，事實(shí)上有貨幣基金為了拉高7日年化收益率，便掐時(shí)點(diǎn)持有高收益?zhèn)诋a(chǎn)品上線前賣出兌現(xiàn)浮盈，以拉高7日年化收益率。由于7日年化收益率是根據(jù)過去7天的收益簡單年化計(jì)算所得，如果某一天的萬份收益較高，那么便可在一段時(shí)間內(nèi)維持較高收益率。
興業(yè)銀行直銷銀行數(shù)據(jù)顯示，其最新7日年化收益率已降低至3.681%。而余額寶最新7日年化收益率為5.109%，理財(cái)通對接的四只貨幣基金的7日年化收益率在5.128%—5.726%之間。
雖然興業(yè)銀行表示，“興業(yè)寶”免注冊登錄、免辦興業(yè)銀行卡，就可以用其他銀行儲(chǔ)蓄卡購買該款產(chǎn)品。但是，事實(shí)上，非興業(yè)銀行卡的用戶贖回后，資金只轉(zhuǎn)到興業(yè)銀行直銷銀行為用戶開設(shè)的E卡中。如果要想轉(zhuǎn)回到他行儲(chǔ)蓄卡中，則需要進(jìn)一步點(diǎn)擊資金轉(zhuǎn)出，填寫興業(yè)銀行E卡賬戶等信息后，通過銀聯(lián)渠道轉(zhuǎn)賬資金，在T+3個(gè)工作日內(nèi)到賬。還有投資人表示，興業(yè)寶申購時(shí)單筆限額為100萬元，但贖回單日上限僅為5萬元。若買幾十萬，還得分多天才能逐步贖回。當(dāng)初被高收益吸引來的投資人大呼不值。
事實(shí)上，在其他平臺(tái)高收益產(chǎn)品的吸引下，不少最先推出“寶寶”產(chǎn)品的理財(cái)平臺(tái)都出現(xiàn)部分用戶出現(xiàn)流失傾向。但易觀智庫分析認(rèn)為，線上貨幣型理財(cái)基金產(chǎn)品同質(zhì)化特性明顯，未來的趨勢是市場充分競爭，總體收益也會(huì)回歸正常水平。
“互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在金融服務(wù)領(lǐng)域走的長久，不能僅是作為流量入口或獲得支付、基金銷售等牌照這般簡單。平臺(tái)只有從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的渠道或單一業(yè)務(wù)主體轉(zhuǎn)向綜合交易服務(wù)商轉(zhuǎn)變，完善自身的金融生態(tài)系統(tǒng)，控制交易整個(gè)過程，建立起豐富產(chǎn)品體系與持續(xù)服務(wù)模式，屆時(shí)通過交叉銷售進(jìn)行多產(chǎn)品滲透后，方能獲得更好的用戶黏性與更大、更穩(wěn)定收入。目前在線理市場整體仍處于嘗試階段，跑馬圈地的基礎(chǔ)并不牢靠，未來還有很長路要走。”易觀智庫分析師指出。
有資深業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，投資者應(yīng)該選擇收益穩(wěn)定且在高位的貨幣基金。除了7天收益率，還要關(guān)注近1月、近3月、甚至近1年的收益排名。此外，要看產(chǎn)品的每日萬分收益是否穩(wěn)定，起伏小的為佳。
余額寶贖回新規(guī)則
當(dāng)日在支持的銀行服務(wù)時(shí)間內(nèi)累計(jì)轉(zhuǎn)到銀行卡≤5萬元時(shí)，可兩小時(shí)內(nèi)到賬(T+0)。
?。?萬元，將被默認(rèn)為普通轉(zhuǎn)出。
普通轉(zhuǎn)出的規(guī)則為：轉(zhuǎn)出時(shí)間如果是工作日當(dāng)日15點(diǎn)前，則下一個(gè)工作日24點(diǎn)前到賬(T+1)，而當(dāng)日15點(diǎn)后申請轉(zhuǎn)出的，將于下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前到賬(T+2)。
中信銀行
“薪金煲”產(chǎn)品
支持T+0贖回，24小時(shí)均可實(shí)時(shí)實(shí)現(xiàn)。
單個(gè)賬戶單日贖回額度上限為50萬元。
