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2015年的風口在哪里？
發(fā)布時間 : 2015-01-17 11:40:04 來源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
初創(chuàng)企業(yè)退出的平均時限是 7 年。而站在風口上則可以大大縮短退出時間。1990 年代末，由于互聯(lián)網(wǎng)熱潮的興起，被收購或 IPO 的時間僅僅是 2、3 年。最快的退出方式是并購。
而要想成功 IPO 通常需要有 5000 萬美元的收入，還要有幾個季度的盈利。不過如果處在風口的話，對盈利的要求也許就沒那么高，甚至還可以寬松一陣子(比方說大數(shù)據(jù)熱潮下 Hortonworks 的 IPO 就是例子)。
風能刮多久?
歷史資料表明，那些掛起的風球有 50% 的概率是假預報。例子包括 1980 年代的第一波人工智能熱，2000 年代早期的納米技術(shù)熱，以及 2000 年代中期的清潔技術(shù)和 2000 年代晚期的地理定位熱。
而成功刮起來的風包括社交網(wǎng)絡(2000 年代中期—Facebook、ter、LinkedIn)以及移動社交(2010 年代早期—WhatsApp、Instagram)。
那么 2015 年可能的風口在哪里呢?
2015年的風口
1、颶風—可能催生大型獨立公司和眾多收購的市場
大數(shù)據(jù)
所謂的“大數(shù)據(jù)”可細分為四個領域：
(1)大規(guī)模數(shù)據(jù)處理(Hadoop、Spark 等)
(2)智能數(shù)據(jù)。如分析性工具獲數(shù)據(jù)科學家使用的工具。
(3)數(shù)據(jù)中心基礎設施(有時歸為“大數(shù)據(jù)”)。如 Mesos(及 Mesosphere)。
(4)垂直數(shù)據(jù)應用(如針對醫(yī)保索賠的數(shù)據(jù)存儲和分析)
這個市場會創(chuàng)造出獨立上市公司，也會產(chǎn)生大量收購。潛在的收割者包括傳統(tǒng)的企業(yè)巨頭(HP、IBM 等)，以及該領域有流通股或市值很大的早期公司(如 Cloudera,、Hortonworks)等。此外，醫(yī)療保健方面(及其他 2、3 個關(guān)鍵領域)的垂直型數(shù)據(jù)公司可能會被更加專業(yè)的收購者收購(如 UnitedHealth)。
SaaS(軟件即服務—含API/開發(fā)者工具)
如最近一些公司(Zenefits 和 Slack)爆發(fā)式增長所表明那樣，SaaS 在企業(yè)協(xié)作、人力資源管理等方面還有著非常多的機會。
這個領域未來幾年內(nèi)每年會冒出 1、2 家非常大的公司(或退出)不足為奇。關(guān)鍵是找到差異化的有機分發(fā)模式(Slack)或業(yè)務模式(Zenefits)。
為了避免市場過于細化，此處將 API/ 開發(fā)者工具也歸為一類。把許多服務做成 API 是行得通的，因為傳統(tǒng)上其執(zhí)行方式過于笨重。Stripe 和ilio 就是這類趨勢的兩個典范，Checkr.io 則是更近一點的例子。
基因組技術(shù)
基因組學尚未進入主流炒作周期。但由于市場發(fā)生的根本性轉(zhuǎn)變，到了 2015 末 2016 初有可能會成為投資熱點。這可能會催生大片的未來投資，也可能產(chǎn)生 1 億至數(shù)十億美元的退出。這一波基因組浪潮可能會推出獨立的基因組軟件公司(IBM、Oracle、Google、Illumina 等是可能的買家)，也會出現(xiàn)更多的傳統(tǒng)以生物學為中心的基因組學公司(醫(yī)藥與傳統(tǒng)生物科技公司為買家)。這個領域會誕生少量大型的上市公司。
2、狂風—會有許多收購但是否會出獨立公司不太清楚
人工智能(AI)
有兩類 AI 公司：
(1) 開發(fā)通用型 AI 或“一般 AI 平臺”的公司
(2) 應用 AI 解決非常專門的問題或客戶需求的公司(如網(wǎng)頁的機器翻譯或篩選病例樣本)
第一類公司會被 Google、Facebook 等少數(shù)公司以人才收購的方式收購掉。第二類公司可能會誕生少量大型的獨立公司。我更看好第二類，因為此類公司真正創(chuàng)造價值。不過，如果你主要對快速退出感興趣的話，第一類公司會賣得更快，1 到 4 年就能以很好的估值賣給 Google 等試圖囤積機器學習人才的公司。
物聯(lián)網(wǎng)(IoT)
物聯(lián)網(wǎng)是對“消費電子電器”進行重新的性感包裝，是笨重的老式家庭設備的現(xiàn)代化外加軟件和 API，從而實現(xiàn)無縫的互操作以及對數(shù)據(jù)的泛化記錄和使用。
現(xiàn)在傳統(tǒng)的消費電子電器令我想起 iPhone 之前的摩托羅拉 Razr，很棒的工業(yè)設計，但是沒有真正的軟件可用。
從退出角度來看，Google、蘋果、三星、飛利浦、通用電器等都對有助于加速自身在此市場努力的這方面收購感興趣。預期該市場會出現(xiàn)更多的小型和大型(5 億美元以上)退出。但是 Nest 被收購之后哪些公司會成為長期可持續(xù)的上市公司尚不明朗。
安全
這個市場的破解更加棘手，但是預期 2015 年會出現(xiàn)更多的安全初創(chuàng)企業(yè)。企業(yè)端對安全產(chǎn)品的購買需求不斷增長。但這個領域的進入門檻也會更高，因為它既需要強勁的銷售渠道，又要有差異化的產(chǎn)品，從而會壓制市場的總體勢頭。會有少量初創(chuàng)企業(yè)實現(xiàn)中小型(數(shù)億美元)退出，但該行業(yè)規(guī)模會受限于銷售瓶頸(CIO 只會向少量供應商購買安全軟件，但是太多的新型初創(chuàng)企業(yè)把關(guān)注點集中在“功能”而非全面解決方案上)。
3、輪盤賭—二元化市場，一將功成萬骨枯
共享經(jīng)濟與按需經(jīng)濟
勞動力的分布或資源共享將繼續(xù)成為創(chuàng)業(yè)熱點。但是大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)都會失敗，不過也會有少數(shù)取得巨大成功。正如 Facebookitter、LinkedIn 成為第一波社交網(wǎng)絡潮的巨頭一樣，AirBnB、Uber、Lyft、Instacart 是這一波共享經(jīng)濟潮的巨頭(從市值看)。
類似地，正如有人(WhatsApp、Pinterest、Instagram)在第二波社交網(wǎng)絡潮殺出血路一樣，共享經(jīng)濟 / 勞動力分配還會誕生幾家巨頭，但大部分都將失敗。
一句話，一將功成萬骨枯。太多創(chuàng)業(yè)者都想做成某個微型市場的“Uber”。關(guān)鍵是要找出如何拿下現(xiàn)有的大市場的辦法(如 Uber 和交通)，或者用一個簡單的用戶案例和產(chǎn)品急劇擴張一個現(xiàn)有的市場(還是 Uber)。這種玩家一旦贏了就是大勝，因為他們顛覆了整個市場。
4、短暫困難時期
比特幣
從長期來看，加密貨幣和塊環(huán)鏈是是值得看好的。但是我懷疑現(xiàn)在的許多公司能否成功。需要有若干更大的結(jié)構(gòu)性事件發(fā)生才能讓比特幣受到廣泛采用。留給現(xiàn)有的比特幣公司的時間窗口不多了。能盈利(或現(xiàn)金充足)的比特幣公司也許能熬到這一轉(zhuǎn)變的發(fā)生(就像 AOL 等到互聯(lián)網(wǎng)真正興起一樣)，但許多公司燒錢速度太快了，很可能要失敗。不過一旦公司做得足夠成功，就會有大量潛在買家看上(Google、微軟、eBay 及整個金融體系)。
隨著市場逐步走向成熟，未來幾年預計會出現(xiàn)加密貨幣公司的大量擴張，但最終會優(yōu)勝劣汰。比特幣可能會有幾年的苦日子，時不時也會有 1、2 單大型的讓人誤入歧途的退出。不過這之后就會有加密貨幣公司的爆發(fā)，足以令現(xiàn)在的趨勢相形見拙。所以我長期是極其看好這一領域的，但是會對其短期情況感到擔憂。
軟件投資者對生物技術(shù)的投資
除了基因組以外，我還看到有越來越多的投資者投資傳統(tǒng)的生物科技公司?；蚪M技術(shù)興起的原因很明顯，因為成本的大幅下降。但傳統(tǒng)生物科技并沒有享受到市場的這場大轉(zhuǎn)變。個人觀點是這個市場會成為技術(shù)投資者的滑鐵盧，因為他們誤解了這個行業(yè)的結(jié)構(gòu)(監(jiān)管問題、知識產(chǎn)權(quán)問題等)，且對于潛在的市場也沒有很好的嗅覺。盡管技術(shù)投資者未來幾年在生物科技領域未必能做好，但是我認為少數(shù)人還是會大筆投錢進去的(類似于 2000 年代早期清潔技術(shù)的慘敗)。
