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互聯(lián)網(wǎng)金融新寵信托二級市場成
發(fā)布時間 : 2015-08-19 09:57:48 來源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
2015年7月，《互聯(lián)網(wǎng)金融指導意見》鼓勵互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務由銀監(jiān)會負責監(jiān)管。最近一家名為“易金易”的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺獲得了上海市政府和香港的創(chuàng)業(yè)基金資助，該平臺提出讓投資人“1元實現(xiàn)100萬級信托收益，1天享受1年期的信托收益”，專門從事信托二級市場交易。
經(jīng)過最近幾年的發(fā)展，信托產(chǎn)品以其兌付口碑和較高的收益，已經(jīng)成為高凈值人士投資固定收益產(chǎn)品的首選。但信托門檻最低為100萬元，期限一般為2年，這使得普通老百姓望而卻步。信托產(chǎn)品總的規(guī)模已經(jīng)發(fā)展到14萬億之巨，但是其流動性卻飽受詬病。為了解決信托流動性，由官方設立信托交易所或信托受益權(quán)登記中心的建議已經(jīng)提出有了數(shù)年了，但不見動靜。為了解決信托產(chǎn)品的流動需求，互聯(lián)網(wǎng)信托因運而生。北京金融資產(chǎn)交易所、華寶信托、中信信托也分別在官方網(wǎng)站上線“流通寶”、“信惠財富”等產(chǎn)品，目前數(shù)十家信托轉(zhuǎn)讓平臺的效果并不理想。
“易金易”與其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不同的是，該平臺專門從事信托二級市場流轉(zhuǎn)，有合格投資人之間的轉(zhuǎn)讓業(yè)務，也有信托二級市場碎片化理財業(yè)務。碎片化互聯(lián)網(wǎng)信托理財產(chǎn)品很受歡迎，該平臺短短數(shù)月，已經(jīng)發(fā)展數(shù)萬用戶。該平臺的CEO毛周剛表示：“易金易定位于信托二級市場，專門從事信托產(chǎn)品流動業(yè)務。與市場上其他平臺不同，既不把信托受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓，也不團購信托，以轉(zhuǎn)讓的信托收益權(quán)為基礎，借鑒資產(chǎn)證券化的做法，用信托受益權(quán)質(zhì)押，三級增信，減弱風險，讓普通投資者能以幾百元、幾千元進行投資，收益卻可達到10%，完全符合現(xiàn)有法律法規(guī)的規(guī)定”。筆者看到在該平臺上有一款產(chǎn)品，3天之內(nèi)有1041位投資者投資。過去百萬信托尋找一位百萬元的受讓者很不容易，在易金易卻很容易實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)的確發(fā)揮了“小而美”的優(yōu)勢。易金易交易活躍的主要原因是因為投資門檻低、期限短、安全性高。易金易CEO毛周剛表示，作為一家信托轉(zhuǎn)讓平臺初期不以盈利為目的，讓投資人“1元實現(xiàn)100萬級的收益，1天享受1年期的信托收益”。
據(jù)了解，易金易CEO毛周剛是香港理工大學管理學博士，曾取得首批國家法律職業(yè)資格證書。長期在商業(yè)銀行總行從事法規(guī)和風險控制工作，2009年起在中信銀行私人銀行工作，在最大的第三方財富公司中植集團旗下的恒天財富從事風險控制、合規(guī)與資產(chǎn)管理工作。為了降低信托的門檻和期限，幾年前成功發(fā)明了FOT(基金投資信托)，現(xiàn)在FOT為各家財富公司、基金公司投資信托的必備工具，規(guī)模已經(jīng)達數(shù)千億。2013年，中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年，毛周剛順著FOT的思路，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的做法，嘗試在中植集團旗下做一個專門互聯(lián)網(wǎng)財富的“環(huán)金所”，但由于種種原因，進展不順。2014年毛周剛與原恒天財富的幾個主要管理人員創(chuàng)立“易金易”，獲得了天使投資，主要做信托二級市場流轉(zhuǎn)。平臺于2014年底測試上線。易金易未來的目標不局限于信托的流動，還著眼于其他大額金融資產(chǎn)的流動市場。
中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求此前曾對媒體表示，信托業(yè)應該開拓新思路，通過互聯(lián)網(wǎng)金融，讓小資金也可以做信托。此前，北京財商通推出“信托100”，將100萬元起步的信托計劃，以100元/份起團購，但很快就被監(jiān)管叫停。市場對信托互聯(lián)網(wǎng)化頗有爭議，但此后諾亞財富推出的“員工寶”，以轉(zhuǎn)讓信托資管的“收益權(quán)”，“梧桐理財”的信托資管受益權(quán)質(zhì)押等方式繼續(xù)方興未艾。
目前市場爭議最大的是合規(guī)與風險傳導問題。毛周剛表示，“易金易在‘合格投資人及不得拆分轉(zhuǎn)讓受益權(quán)’的監(jiān)管原則下創(chuàng)新。我們不拆分信托受益權(quán)、也不轉(zhuǎn)讓‘收益權(quán)’，而是以信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓質(zhì)押，進行金融創(chuàng)新。這與受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓完全是兩個不同的法律概念。我自己在這個行業(yè)從事多年的法律合規(guī)工作，我們與許多律師朋友去溝通，并讓我們的法律顧問給我出具法律意見。易金易商業(yè)模式完全合法合規(guī)”。“另一個問題是風險控制與傳導，我本人一直從事金融風險控制工作，結(jié)合過去的經(jīng)驗和金融規(guī)則，我們聽取了紅杉資本等各方意見，設計了‘三級風控’、‘三級增信’，構(gòu)建了次級安全墊、加了保險、小金額投資，有效控制了風險，并阻斷削弱了風險傳遞，易金易的這個設計比單純直接買信托產(chǎn)品風險還低。易金易由于資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)的信托資產(chǎn)，避免了P2P行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量差的痛點，是很安全的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。我們希望在互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮下，信托流動性飽受詬病的問題成為歷史”。
