重型機(jī)械行業(yè)正迎來一輪海外并購大潮。1月30日，三一重工27億元吞下德企普茨邁斯特之后，1月31日，廣西柳工機(jī)械股份有限公司發(fā)布公告，宣布斥資3.35億元并購波蘭工程機(jī)械企業(yè)HSW的工程機(jī)械事業(yè)部。

　　此外，據(jù)外媒報道，徐工機(jī)械也將并購另一混凝土機(jī)械巨頭德國企業(yè)施維英（Schwing）。

　　分析師稱意義積極

　　1月30日晚，三一重工發(fā)布公告，稱旗下子公司三一德國有限公司將聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金（香港）顧問有限公司，共計出資3.6億歐元收購德國工程機(jī)械巨頭普茨邁斯特公司（Putzmeister）100%股權(quán)，其中三一德國收購90%，中信基金收購10%。三一德國的出資額為3.24億歐元（折合人民幣26.54億元）。

　　普茨邁斯特創(chuàng)立于1958年，公司名字“普茨邁斯特”意思是“灰漿機(jī)大師”，在混凝土泵車制造領(lǐng)域有“大象”之稱。普茨邁斯特的市場占有率長期居于世界首位，其在中國的占有率最高曾達(dá)到60%以上。

　　對于三一重工并購德國普茨邁斯特，國泰君安證券注冊分析師何力認(rèn)為具有明顯積極的意義，“表現(xiàn)在三個方面：一是有助于引進(jìn)歐洲更成熟先進(jìn)的技術(shù)；二是開拓市場，國內(nèi)市場占有率三一本身已經(jīng)做得很大，并購對拓展歐洲美洲市場具有重大意義，它需要借助普茨邁斯特這個品牌和營銷網(wǎng)絡(luò)拓展海外市場，這也應(yīng)該是三一最看重的地方；第三是對新產(chǎn)品的開辟會帶來很大影響。”

　　何力強(qiáng)調(diào)，并購的影響短期之內(nèi)不會在公司的財務(wù)報表體現(xiàn)充分，因?yàn)樵谡仙线€有一段路程要走。

　　此次并購也引發(fā)業(yè)內(nèi)的擔(dān)心，因?yàn)槿恢毓げ⑽茨玫桨l(fā)改委的批文，在沒有拿到“路條”的前提下，同普茨邁斯特達(dá)成并購協(xié)議，業(yè)內(nèi)擔(dān)心三一重工將面臨監(jiān)管層審批的挑戰(zhàn)。

　　對此，三一重工總裁向文波表示：“目前三一在按照國家規(guī)定辦理相關(guān)手續(xù)。此次收購還要通過很多國家的反壟斷審查程序，這是需要時間的。但是，我們有充分的信心通過核查。”

　　國泰君安證券注冊分析師何力認(rèn)為這方面問題不嚴(yán)重，“從公開信息看，三一并沒有明顯的并購缺陷和障礙。”

　　文化差異等問題影響整合

　　重型機(jī)械海外并購的并不僅此一家，去年12月，山東重工向媒體證實(shí)旗下濰柴集團(tuán)正洽購意大利豪華游艇制造商法拉帝，法拉帝報價3.5億歐元，擬出售75%的股權(quán)給山東重工，包括商標(biāo)、船廠、銷售網(wǎng)絡(luò)等。今年1月31日，廣西柳工機(jī)械股份有限公司發(fā)布公告，宣布斥資3.35億元并購波蘭工程機(jī)械企業(yè)HSW的工程機(jī)械事業(yè)部。此外，據(jù)外媒報道，徐工機(jī)械也將并購另一混凝土機(jī)械巨頭德國企業(yè)施維英（Schwing）。

　　對于國內(nèi)重型機(jī)械企業(yè)海外并購熱潮，何力分析，過去十年中國重型機(jī)械企業(yè)發(fā)展迅速，走得很快，累積了原始資本，從而進(jìn)一步擴(kuò)張。這些企業(yè)的海外擴(kuò)張一方面看重其成熟技術(shù)，另一方面看重市場的拓展。對于整個工程需求量來說，海外市場不如中國。這些企業(yè)都要出去，一是本身國內(nèi)市場競爭激烈，沒辦法在互相博弈中找到平衡點(diǎn)，只有到外部劃分勢力范圍。“國際市場競爭有序，如果企業(yè)本身優(yōu)秀程度達(dá)到后，可以向海外市場挑戰(zhàn)。這是一種嘗試，對企業(yè)來說也不算重大轉(zhuǎn)型，雖然是冒著風(fēng)險，但也屬于正常的拓展。”

　　風(fēng)險主要來自于整合問題，“有時候企業(yè)一加一不一定大于二，中外文化差異，并購當(dāng)中的外國員工的抗議等，這種整合的震蕩，需要長時間磨合。從產(chǎn)業(yè)鏈上來說是一個完善，產(chǎn)品線更豐富，如果互補(bǔ)是好事情，但以前也出現(xiàn)過很多水土不服的狀況，比如TCL的海外并購，比如聯(lián)想對IBM的并購，從效果看也并不如意，這步棋效果會怎樣，存在太多不確定性。企業(yè)經(jīng)營管理上的差異應(yīng)該是最大的矛盾，營銷網(wǎng)絡(luò)和市場占有可能不存在多大問題。另外海外受眾可能因海外品牌由于中方企業(yè)介入產(chǎn)生偏離，這種事情發(fā)生過，也是自然現(xiàn)象。如果品牌最終通過質(zhì)量和服務(wù)贏得市場，則具有里程碑式的意義。”