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    新華社記者高少華

    在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)半年的海外上市冰凍期后，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)再次涌現(xiàn)出擬赴美ＩＰＯ的“吃螃蟹者”。神州租車(chē)、唯品會(huì)、易傳媒三家互聯(lián)網(wǎng)公司日前先后向美國(guó)證券交易委員會(huì)（ＳＥＣ）提交招股說(shuō)明書(shū)，由此開(kāi)啟２０１２年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海外上市的序幕。三家企業(yè)的赴美上市之舉，或?qū)⒊蔀楫?dāng)前中國(guó)概念股是否復(fù)蘇的風(fēng)向標(biāo)。

    三家中國(guó)．ＣＯＭ海外排隊(duì)上市

    總部位于上海的互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)商易傳媒１７日向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交ＩＰＯ申請(qǐng)，計(jì)劃在納斯達(dá)克上市，融資１億美元，高盛（亞洲）和瑞信是本次交易的主承銷(xiāo)商。

    當(dāng)天，品牌折扣電商企業(yè)唯品會(huì)同樣向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了ＩＰＯ申請(qǐng)文件，擬在紐交所上市，計(jì)劃籌集最多１．２５億美元資金。高盛、德意志銀行和奧本海默基金將擔(dān)任唯品會(huì)此次ＩＰＯ承銷(xiāo)商。

    而在此之前，中國(guó)最大的汽車(chē)租賃企業(yè)———神州租車(chē)也已于１月１８日向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交上市申請(qǐng)，公司擬在紐交所上市，募集資金約３億美元。神州租車(chē)也是自２０１１年１２月份美國(guó)證監(jiān)會(huì)修改遞交規(guī)則后，首個(gè)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交上市申請(qǐng)的中國(guó)企業(yè)。

    在神州租車(chē)提交ＩＰＯ申請(qǐng)時(shí)，ＣｈｉｎａＶｅｎｔｕｒｅ投中集團(tuán)認(rèn)為，“這既反映出汽車(chē)租賃這一重資產(chǎn)行業(yè)在高速擴(kuò)張和激烈競(jìng)爭(zhēng)背景下日益迫切的資金需求，也體現(xiàn)出中國(guó)企業(yè)對(duì)境外資本市場(chǎng)觸底反彈的樂(lè)觀預(yù)期開(kāi)始回升。”

    而隨著易傳媒、唯品會(huì)同時(shí)提交ＩＰＯ申請(qǐng)，ＣｈｉｎａＶｅｎｔｕｒｅ投中集團(tuán)研究總監(jiān)李瑋棟認(rèn)為，歷經(jīng)２０１１年下半年的冷凍期后，希望在今年赴美上市的公司又開(kāi)始排隊(duì)了。

    在業(yè)界看來(lái)，此前一段時(shí)間，中國(guó)概念股在海外資本市場(chǎng)遭遇了規(guī)?？涨暗恼\(chéng)信危機(jī)、ＶＩＥ架構(gòu)（可變利益實(shí)體）監(jiān)管擔(dān)憂以及部分做空機(jī)構(gòu)的“蓄意獵殺”，致使國(guó)內(nèi)企業(yè)海外上市一度陷入停滯。此次三家中國(guó)企業(yè)若成功登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，或?qū)⒔o正在資本寒冬中等待春天來(lái)臨的中國(guó)企業(yè)傳遞更多信心。

    互聯(lián)網(wǎng)業(yè)再受全球資本市場(chǎng)關(guān)注

    中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)２０１１年在海外資本市場(chǎng)遭遇“過(guò)山車(chē)”行情，上半年經(jīng)歷“史上最為密集”的海外ＩＰＯ熱潮，下半年則墜入冰點(diǎn)，境外上市窗口基本關(guān)閉。受市場(chǎng)遇冷影響，盛大文學(xué)、深圳迅雷、拉手網(wǎng)等無(wú)奈宣布推遲ＩＰＯ步伐。２０１１年后半段納斯達(dá)克中國(guó)指數(shù)累計(jì)下跌近四成，多家中概股紛紛“破發(fā)”。

    在此“慘淡”背景下，神州租車(chē)、唯品會(huì)、易傳媒三家中國(guó)企業(yè)逆勢(shì)申請(qǐng)海外ＩＰＯ，除企業(yè)自身發(fā)展策略、投資方套現(xiàn)退出需求等因素外，或與近期海外資本市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)概念再次追捧相關(guān)。

    近日，全球最大社交網(wǎng)站Ｆａｃｅｂｏｏｋ遞交ＩＰＯ申請(qǐng)，計(jì)劃融資５０億美元，公司估值則高達(dá)７５０億—１０００億美元。Ｆａｃｅｂｏｏｋ也將成為迄今為止最大規(guī)模的科技公司ＩＰＯ交易。除此之外，美國(guó)點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站Ｙｅｌｐ也于２月１６日提交ＩＰＯ申請(qǐng)，計(jì)劃融資１億美元。

    “Ｆａｃｅｂｏｏｋ的上市會(huì)極大提振投資者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的信心，其千億左右的估值也充分展現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)于領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)的高度期望。”易觀國(guó)際分析師黃萌認(rèn)為，在Ｆａｃｅｂｏｏｋ上市效應(yīng)下，略感寒意的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)資本的重新審視，尤其是一級(jí)市場(chǎng)中優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)將被寄予厚望。Ｆａｃｅｂｏｏｋ最高２萬(wàn)倍的投資回報(bào)將是近期驅(qū)動(dòng)投資機(jī)構(gòu)在最大新興市場(chǎng)發(fā)掘新貴的催化劑。

    互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室董事長(zhǎng)方興東向記者表示，Ｆａｃｅｂｏｏｋ的上市是最近五年來(lái)全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大的一次激勵(lì)和推動(dòng)，將使業(yè)界從ｆａｃｅｂｏｏｋ神話里看到更大的想象空間，從而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)投資更具信心。

    但與此同時(shí)也有分析人士認(rèn)為，Ｆａｃｅｂｏｏｋ上市效應(yīng)短期將給業(yè)界帶來(lái)利好激勵(lì)，不過(guò)其近千億元的估值也可能是新一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫的象征，其正式上市之日也或許是泡沫破裂之時(shí)。因此，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盡量趕在此之前實(shí)現(xiàn)ＩＰＯ，以免屆時(shí)遭遇不利沖擊。

    從投資角度看，除去海外資本市場(chǎng)震蕩因素外，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)自身價(jià)值其實(shí)一直在日趨增強(qiáng)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心最新發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模在２０１１年底已達(dá)到５．１３億人，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿h(yuǎn)超過(guò)世界上任何一個(gè)國(guó)家。

    正是因?yàn)榍熬跋蚝?，互?lián)網(wǎng)領(lǐng)域近年來(lái)也一直是投資商追逐熱點(diǎn)。清科研究中心統(tǒng)計(jì)，２０１１年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資案例數(shù)及總投資金額再創(chuàng)歷史新高，全年發(fā)生２７６起投資，較２０１０年增幅達(dá)１２０．８％；投資金額３２．９９億美元，較上年增長(zhǎng)３５９．５％。

    海外ＩＰＯ“窗口”重啟或待時(shí)日

    三家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扎堆上市，能否成為中概股復(fù)蘇的風(fēng)向標(biāo)？或預(yù)示著海外ＩＰＯ“窗口期”的重啟？目前來(lái)看猶待時(shí)日，仍需面臨接下來(lái)市場(chǎng)的考驗(yàn)。

    在海外資本市場(chǎng)，近段時(shí)間內(nèi)，一些知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在ＩＰＯ后均出現(xiàn)了“破發(fā)”現(xiàn)象。如團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站鼻祖Ｇｒｏｕｐｏｎ、美國(guó)在線游戲企業(yè)Ｚｙｎｇａ等，上市后股價(jià)都跌破了發(fā)行價(jià)，表明投資者對(duì)這些互聯(lián)網(wǎng)新貴仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

    雖然面臨“破發(fā)”壓力，但當(dāng)前中國(guó)企業(yè)海外上市融資需求依舊強(qiáng)勁。美國(guó)派杰投資銀行中國(guó)區(qū)首席代表?xiàng)钿J日前透露，目前至少有２０多家中國(guó)企業(yè)在排隊(duì)赴海外ＩＰＯ，就看誰(shuí)能第一個(gè)上市，上市表現(xiàn)好的話，就能打開(kāi)中概股的窗口。

    “２０１２年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)還將繼續(xù)火熱，迎來(lái)海外上市的狂潮。”百度ＣＥＯ李彥宏近日在２０１１年財(cái)報(bào)發(fā)布后的分析師電話會(huì)議上如是說(shuō)。

    招商證券（香港）日前則發(fā)布報(bào)告指出，２０１２年預(yù)計(jì)市場(chǎng)在歐債危機(jī)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩以及海外機(jī)構(gòu)打壓的影響下，中國(guó)概念股整體仍處于股價(jià)波動(dòng)較大、估值較低的情況。但預(yù)計(jì)２０１２年下半年市場(chǎng)悲觀情緒或有所改善，中國(guó)概念企業(yè)ＩＰＯ融資市場(chǎng)將重新啟動(dòng)，從而推高市場(chǎng)估值。